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来源:http://www.23blogs.com 编辑:w66利来国际老牌 时间:2019/03/21

  爱康科技:在手储藏达1GW光伏项目静待定增经过

  公司快速布局电站运营,已并网电站176MW,在建30MW,拟建160MW,储藏项目资源达1GW,2014年500MW方针仅有的不确定要素就是定增,但咱们以为三季度公司有望拿到定增批文并发行。

  出资关键:

  全国范围内快速扩张电站运营事务。(1)公司全资孙公司姑苏中康出资建立张家口京西花园并进行40MW光伏电站开发,该项目已获小路条,项目优质,年发电1500小时,年均电费收入5705.7万元。(2)姑苏中康拟出资此前收买的新疆聚阳60MW项目,年发电1403小时,年均电费收入8000万元,一期30MW估计2014年末前竣工。(3)姑苏中康(80%股权)和新疆亚太合资建立哈密爱康,从事哈密地区的光伏电站开发。截止现在,公司已并网电站176MW,在建30MW,拟建160MW(其间30MW年末前不一定竣工),考虑定增80MW分布式,2014年末有望保底操控电站416MW。因为公司在手小路条165MW,并与阿特斯及中海运长江签定430MW结构性协议,项目储藏足够,2014完结操控500MW方针是大概率事情。

  定增是完结方针的仅有不确定要素,但经过概率大。公司的执行力和斩获项目资源的才能很强,资金紧张和负债率高是快速布局电站运营的最大妨碍。咱们以为三季度公司有望拿到定增批文,逻辑:(1)中利科技(17.90,0.11,0.62%)和海润光伏的定增均顺畅经过,显现政府对光伏电站的支撑情绪;(2)政府推行分布式的决计极强,在8GW方针难以完结的布景下,www.w66.com。关于优质分布式运营商的募投项目必定支撑。

  假如定增顺畅经过,公司结合国开行借款、融资租借和信任协作方法,有才能处理500MW方针所需求的资金。

  保持增持评级。保持2014-2016年EPS0.50、1.26和1.76元猜测,保持17元方针价,主张增持。

  催化剂。定增经过并发行;电站自建和收买;分布式配套方针和办法出台。

  危险提示:定增未及时经过;电站建造和收买进展低预期。

  

   爱康科技光伏项目光伏发电